Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Интернационального финансового центра», специально для «Российской газеты»:
— Главным событием вторника на финансовых базарах будут важные отчеты по еврозоне — данные по ВВП и инфляции. Инвесторы на раритет единодушны во мнении, что Европейскому ЦБ сейчас нечем порадовать ни экономистов, ни размашистую публику.
И ситуация к тому же ухудшилась размолвками между ЕЦБ и парламентом Италии, какой бунтует против единовластия панъевропейского финансового регулятора.
Эта история имеет все вяще и больше предпосылок получить крайне негативное продолжение.
Скорее итого, наибольшие потери 31 октября в тройке валют (рублевка, доллар, евро) понесет «европеец», который ослабнет как к «янки» (ориентировочно до 1,1372-1,1376), так и к рублю (до 74,2-74,3).
На этой неделе вообще довольно интересный внешний макроэкономический календарь. В центре внимания — эти по США, на которые ориентируется Федрезерв: инфляционный индикатор PCE, число новоиспеченных рабочих мест вне сельхозсектора (Non-farm payrolls), а также увлекательный опережающий индикатор продажи автомобилей (US Car sales).
В то же время из заключительных данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) вытекает, что на предпоследней неделе октября объем чистых открытых позиций на покупку американского доллара сократился на 1,3 биллиона долларов — до 26,825 миллиарда.
Это также свидетельствует в пользу небольшой коррекции в «зеленом» вдогонку за фондовыми индексами США. В итоге мы не исключаем дальнейшего укрепления рублевки вплоть до уровня 65 к доллару и более заметно — до 73,8-73,9 к евро.
Рублевка в ожидании санкций
Оснований для нынешней стабильности рубля, на самом деле, немножко, но они все же есть.
Рубль сильно падал «против нефти» вящую часть 2018 года не только на свершившихся новых санкциях, но и на ожидании их очередных «траншей». По факту они пока отсутствуют, желая рынок их заблаговременно учел в нынешнем низком курсе рублевки.
Блокировки иностранных долларовых счетов российских банков не случилось, от системы мгновенной банковской коммуникации SWIFT отключения нет. Даже может показаться альтернативная система (причем, в сотрудничестве по проекту замечена даже Целая Европа). Жесткое вето на инвестиции в российские ОФЗ объявлено не было.
Но рублевка при этом с начала года ослаб на 17,5 процента. Это, учитывая одновременный рост нефти на 25 процентов, выглядит крайне нестандартно.
Рублевка также продолжают поддерживать комментарии относительно повышения прогноза роста ВВП России до 1,7 процента и, соответственно, слово пересмотреть рейтинг до «инвестиционного» рейтинговым агентством Moody’s.
Курс — стабильный
На традиционный проблема о наиболее выгодном курсе рубля для экономики России можно отозваться так же традиционно — стабильный.
К той или иной цифре экономика гораздо скорее адаптируется, чем к бесконтрольной волатильности, которая уже, по сути, превратила рублевка из платежного средства в биржевой спекулятивный инструмент.
Банк России имеет весьма узкое и одностороннее влияние на рубль: ему довольно несложно его девальвировать. Так, путем увеличения денежной массы или скупки долларов. Но ЦБ крайне сложно рублевка укреплять. Поэтому вопрос о выгодном для экономики курсе рублевки, на мой взгляд, не имеет однозначного программного решения.
Депозиты уходят в вчера?
Что касается динамики депозитных вкладов, то, хотя она в моменте демонстрирует разные тенденции для рублевых и долларовых инструментов, в общем, их макро-тренды сходятся.
Люди постепенно уходят от этих низкопроцентных способов накопления, какие после двух эпизодов девальвации рубля в этом году рискуют показать негативную эффективную доходность (процент за вычетом реальной инфляции). И все в вящей мере предпочитают инструменты с более высокой доходностью.
Этот тренд самоусиливается по мере снижения реальных располагаемых доходов, так как инвестиции немало не рассматриваются как некий дополнительный заработок. Это уже неотъемлемая составляющая совокупных доходов сознательных и образованных российских семейств.