Несколько регионов досрочно достигли цели ЦБ по инфляции

При этом из этих Росстата следует, что в октябре годовая инфляция сильно превышала ориентир ЦБ в семи регионах. Самой рослой она оказалась в Крыму и Иркутской области — 8,61 и 8,3%. Рослее 7% держалась в октябре годовая инфляция в Московской районы, Ненецком, Ханты-Мансийском и Еврейском автономных округах, а также в Хабаровском кромке.

Региональные различия в инфляции вызваны сложной комбинацией факторов, как среднесрочных, так и разовых, говорится в ответе Банка России на запрос РБК. ЦБ отслеживает динамику цен в отдельных регионах, напомнил представитель Банка России.

По прогнозу Банка России, всеобщий уровень инфляции по итогам 2016 года составит 5,5–5,6%. По этим Росстата, по итогам октября этот показатель составил 6,1%. Пока начиная с 1991 года рекордно низенькой инфляция по итогам года была в 2011 году — также 6,1%. Но с 2014 года темп роста цен остро ускорился. Так, по данным Росстата, в 2014 году инфляция составила 11,4%, в 2015 году возвысилась до 12,9%. В 2016 году она снова начала падать.

В октябре глава Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что все равновелико считает текущую инфляцию высокой, а инвестиционным уровнем инфляции — показатель 4%. «Сейчас привычна инфляция 6–7%, все пуще раздаются пожелания: пора снижать ставки, инфляция уже пришагала в норму. Но 6–7% было более-менее нормальной инфляцией в половине 2000-х годов при постоянном росте цен на нефть», — сообщала Набиуллина.

В регионах, где инфляция уже упала ниже ориентира ЦБ, это случилось только из-за падения платежеспособного спроса населения, находят аналитики. «Практически все регионы с инфляцией в октябре ниже 4% — депрессивные, там упадает оборот розничной торговли, а население сберегает, но не тратит», — сообщает советник генерального директора по макроэкономике компании «Открытие Брокер» Сергей Хестанов. По его словам, из списка «выпадает» лишь Татарстан, которому удалось снизить инфляцию благодаря росту производства здешнего продовольствия — обильное предложение сбило цены на еду.

​В большинстве регионов инфляция снизилась из-за низенького темпа роста доходов населения, соглашается экс-зампред ЦБ, завкафедрой фондовых базаров и финансового инжиниринга РАНХиГС Константин Корищенко. «Фактически мы имеем дело с инфляцией потребительской корзинки, где рост цен на 70% зависит от трат, которые могут себе позволить домохозяйства», — добавил он.

В самом ЦБ находят, что инфляцию в регионах снижают и низкие темпы роста российского кредитного базара — они сдерживают совокупный спрос населения. «Как ценовые, так и неценовые обстоятельства кредитования в целом оставались довольно жесткими, что во многом установило близкие к нулю темпы роста кредитного портфеля», — говорится в обозренье региональных кредитных рынков за второй квартал 2016 года.

Рослая инфляция, по мнению Хестанова, сохраняется в основном в регионах пока еще с рослым уровнем благосостояния, но зависимых от импорта — это касается, например, Московской районы. В остальном же высокая инфляция в регионах-«рекордсменах» по уровню цен — это проблема незапятнанно логистическая: все они отдаленные, цены там растут быстрее из-за рослых расходов на транспортировку товаров, добавляет аналитик.

В ближайшие месяцы показатели инфляции в регионах будут зависеть в первую очередность от того, как им будут выделяться трансферты из федерального бюджета, продолжает Хестанов. «Те же майские указы президента создали вящую нагрузку на региональные бюджеты, выполнить их своими силами они достоверно не смогут», — полагает аналитик. В итоге чем больше оружий выделит регионам федеральный бюджет, тем быстрее будет вырастать инфляция, говорит Хестанов.

По его мнению, планы ЦБ по инфляции в 4% к крышке 2017 года могут быть и не выполнены. «Но в любом случае присутствие такого ориентира лучше, чем его отсутствие: лучше иметь стагнацию в экономике при низенькой инфляции, чем при высокой», — считает Хестанов.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова не верует, что инфляция снизится до 4% в установленные ЦБ сроки. «Я не думаю, что к крышке 2017 года получится снизить инфляцию до 4%. Скорее итого, она останется на уровне 5–6%», — полагает Орлова. По ее мнению, сшибить рост цен помешают повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, а также вероятный рост зарплат.

Само по себе появление первых достигших таргета регионов не характеризует всю монетарную политику, помечает руководитель аналитического департамента по региону EMEA Дойче Банка Элина Рыбакова. Помимо инфляции​ значительны индикаторы роста и развития: инвестиции, производительность труда, занятость в регионе, качество образования. «Появление регионов с низенькой инфляцией, на мой взгляд, среди прочего говорит о том, что экономика стабилизировалась: желая пока мы и на нуле, но вышли из пике. Однако слишком низенькая инфляция тоже плохо», — подчеркивает она. 

Прочитайте по теме ещё:

Росстат отчитался о рекордно низкой инфляции в 2016 году Цены на продукты в ноябре росли быстрее инфляции ЦБ предупредил о рисках «зависания» инфляции В Минфине считают возможным снижение инфляции до 4% в 2017 году