Алишер Усманов
«МегаФон» подтвердил, что ведет переговоры о покупке Mail.Ru Group. Сделка может улучшить финансовые показатели оператора, но его миноритарии, судя по реакции биржи, пока не в восхищенье от такого приобретения
Алишер Усманов может объединить два своих актива. Подконтрольные ему сотовый оператор «МегаФон», входящий в «вящую тройку», и одна из крупнейших российских интернет-компания Mail.Ru Group обсуждают возможность слияния. Параметры сделки пока не популярны. Она позволит «МегаФону» повысить лояльность абонентов за счет немало тесной работы с аудиторией социальных сетей, принадлежащих Mail.Ru, находят аналитики. В то же время они предупреждают, что сделка может оказаться бездоходной для миноритариев оператора.
О том, что акционеры «МегаФона» и Mail.Ru обсуждают возможность союзы компаний, в среду, 16 ноября, сообщило агентство RNS со ссылкой на свои ключи. Позже обе компании подтвердили информацию. «МегаФон» «ведет переговоры с кой-какими акционерами» Mail.Ru, но «в данный момент нет никакой ясности», сделается ли компания акционером Mail.Ru, отмечалось в поступившем в РБК пресс-релизе «МегаФона». При этом подчеркивалось, что в случае если сделка состоится, «МегаФон» и Mail.Ru продолжат трудиться как независимые компании «на полностью рыночных условиях».
В сообщении Mail.Ru на Лондонской фондовой бирже говорилось, что компания вовлечена в дискуссии о потенциальной сделке с «МегаФоном».
«МегаФон» — другой по количеству абонентов сотовый оператор в России, владеет оператором фиксированной связи NetByNet Holding, мобильными компаниями в Таджикистане, Полуденной Осетии и Абхазии и другими активами. По итогам третьего квартала выручка составила 81,1 млрд руб. (из них 98,5% доводилось на Россию). Акционеры компании: USM Group (56,32%), Telia Company Group (25,17%), относящаяся оператору Megafon Investments (3,92%), free-float (14,59%).
Mail.Ru Group — крупная интернет-компания, владеет одноименным интернет-порталом и сервисом электронной почты, социальными сетями «ВКонтакте», «Одноклассники» и «Мой мир», мессенджерами «Агент Mail.Ru» и ICQ. Также развивает игровое подразделение Mail.Ru Games. По итогам третьего квартала выручка возросла на 5% по сравнению с аналогичным показателем 2015 года, до 9,13 млрд руб. Обладатели голосующих акций Mail.Ru Group: USM Group через NMT (63,8%), южноафриканский медиахолдинг Naspers сквозь MIH (12,5%), китайская Tencent (3,3%), прочие — 20,4%.
Поскольку USM Алишера Усманова является контролирующим акционером в обеих компаниях, выговор может идти о сделке с заинтересованной стороной. В этом случае USM не будет голосовать, и для ее похвалы потребуется поддержка второго крупнейшего акционера «МегаФона» — Telia.
В USM 16 ноября отказались от каких-либо комментариев. В Telia и Naspers не отозвались на вопросы РБК.
Акции Mail.Ru на фоне этих новостей вытянулись, тогда как у «МегаФона», наоборот, снижались. В 15:25 мск 16 ноября котировки Mail.Ru вытянулись на 4,3%, до $17,16 за бумагу, а к 17:30 подорожали до $17,5 за бумагу. Котировки «МегаФона» в 15:50 упали на 2,7%, до $8,42 за бумагу.
Аналитик ФК «Открытие» Александр Венгранович разъяснил, что сделка о покупке — всегда не очень хорошая новость для инвесторов компании-покупателя, поскольку кушать риск переплаты. «Сделка может дать синергию «МегаФону»: оператор сможет получить доступ к аудитории «ВКонтакте» и «Одноклассников». Если предложить ей какие-то выгоды, это может поддержать оператору снизить отток абонентов, повысить их лояльность, что позитивно скажется на марже. Но сделка — не лучший вариант, более верным было бы тесное партнерство компаний», — рассуждает Венгранович. По его суждению, одобрение Telia будет зависеть от того, во сколько оценят Mail.Ru. Венгранович находит, что, скорее всего, «МегаФон» выкупит пакет USM в Mail.Ru.
По суждению старшего аналитика «Уралсиб Кэпитал» Константина Белова, базарная стоимость Mail.Ru Group сейчас высока, и это минус как для основных акционеров «МегаФона» («сделка обойдется дорогостояще»), так и для миноритариев. «Интерес мобильного оператора к покупке интернет-компании может заключаться в труду на перспективу: доходы мобильных операторов давно не показывают двухзначных темпов роста, в лучшем случае они есть в стагнации. Хотя сейчас представить синергию двух структур сложно — пока популярно слишком мало подробностей о возможной сделке».
По итогам третьего квартала всеобщая выручка «МегаФона» снизилась на 0,2% по сравнению с тем же периодом 2015 года. При этом доходы от услуг мобильного интернета вытянулись всего на 0,5%, хотя ранее именно они считались драйвером мобильной компании. В то же пора совокупная выручка Mail.Ru в третьем квартале увеличилась на 5%. Прежде в 2016 году выручка компании вырастала двузначными темпами — на 11,3 и 11,9% соответственно. Замедление темпов в компании вязали со снижением динамики доходов в сегменте многопользовательских игр и прогнозировали, что ситуация исправится в четвертом квартале.
По итогам торгов 16 ноября котировки Mail.Ru вытянулись на 2,73%, до $16,91 за бумагу, а «МегаФона» — снизились на 0,58%, до $8,6 за бумагу. Обе компании опубликовали свои заявления после завершения торгов.
